降息押注席卷市场！欧洲央行(xing)来岁将降息6次，年内(nei)降息150基点？,预期,通胀风(feng)险(xian),利率

近期，西欧市场都正在逃注央行(xing)降息预期，全球债券(quan)市场都正在下跌，股市创新高。

欧洲央行(xing)来岁降息150基点？

当地时间周三，市场加大(da)了对欧洲央行(xing)降息预期的押注，目前已经充分订价(jia)欧洲央行(xing)来岁将降息六次，每次25基点，年内(nei)累计降息150基点，这将使得欧元(yuan)区的枢纽利率来岁年底降至2.5%。

只管欧洲央行(xing)官员(yuan)仍正在警告(gao)通胀风(feng)险(xian)，但通胀数据已经切(qie)近亲近2%的目标(biao)，这意味着，欧洲央行(xing)大(da)概不需要(yao)再次加息。

市场还预计，欧洲央行(xing)最早(zao)将正在来岁一季(ji)度最先(xian)降息，几率接近 90%。

如果上述预期成立，欧洲央行(xing)将主要(yao)央行(xing)中成为来岁第一个降息的，并将推出最激进(jin)的宽松周期。

就美联储而言，美国的总(zong)体通胀年率已放缓至3.2%，市场预计美联储将正在来岁5月降息，年内(nei)累计降息125个基点。

同时，以Mark Wall为首的德意志银行(xing)经济学家正在一份呈报中表示：“鉴于最新的通胀数据和官方(fang)评论的语气，我们担(dan)心我们太审慎了。目前的风(feng)险(xian)是更(geng)早(zao)、更(geng)大(da)范围的降息，以及欧洲央行(xing)更(geng)有本领(ling)与(yu)美联储脱钩(gou)。”

德意志银行(xing)目前预计，欧洲央行(xing)首次降息将从6月提前至4月，同时3月也存正在“重(zhong)大(da)降息风(feng)险(xian)”，到(dao)年底统共将降息150个基点。

不外，也有阐明师警告(gao)，市场过于悲观。贝莱(lai)德公司的策略师表示，他们“看到(dao)了这些(xie)进(jin)展落空的风(feng)险(xian)”。高盛集(ji)团的策略师则(ze)发起押注期权，以应对太高的利率订价(jia)。

Ninety One的投资组合(he)司理Stephanie Niven表示，鉴于各国央行(xing)行(xing)长一直正在指导长时间利率上升的景象，欧元(yuan)区更(geng)有大(da)概正在来岁年底降息。

Niven还表示：“欧洲同时面临周期性和布局性挑战，这导致市场对欧洲央行(xing)的预期出现大(da)幅波动。”

“鹰王”也转鸽

欧洲央行(xing)官员(yuan)一直不想(xiang)市场过于悲观，过早(zao)、过度押注降息预期，但近来的发言中却隐约地泄(xie)漏着“松口”的信号。

周二(er)，被视为欧洲央行(xing)中“鹰王”Isabel Schnabel表示，鉴于通胀“明显”下降，欧洲央行(xing)大(da)概不会进(jin)一步加息。

就正在一个月前，Schnabel还坚称，加息仍是一种挑选，由于抗击通胀的“最后一英里”大(da)概是最艰(jian)难的。

但正在连续三次通胀数据意外降温后，她转变了立场，也正是上述变化使得市场加大(da)了对降息的押注。

当被问及是否转变了看法时，她援用了经济学家凯恩(en)斯的一句名言：“当事实转变时，我就会转变主意，阁下会怎样做？”

不外，也有一些(xie)官员(yuan)坚持。德国央行(xing)行(xing)长Joachim Nagel表示，11月的数据并未转变他的设法主意，加息仍有大(da)概。

欧洲央行(xing)行(xing)长拉加德、法国央行(xing)行(xing)长和希腊央行(xing)行(xing)长均表示，只管市场预期早(zao)春会降息，但未来几个季(ji)度利率将保(bao)持稳定(ding)。

拉脱维亚央行(xing)行(xing)长Martins Kazaks周三表示，降息大(da)概不会正在来岁上半年产生。不外，他警告(gao)说，如果经济前景产生变化，“我们的利率决定(ding)大(da)概会转变”。

欧洲央行(xing)管理委员(yuan)会成员(yuan)Peter Kazimir赞(zan)同Schnabel不需要(yao)再加息的看法，但他也表示“预计来岁一季(ji)度降息是科幻(huan)小说”。

对此(ci)，新加坡道明证券(quan)的阐明师Prashant Newnaha表示：“通胀担(dan)忧正正在消退，各国央行(xing)认为，他们明显已经做得足(zu)够多，大(da)概需要(yao)降息，否则(ze)实际利率大(da)概太高，且具无限定(ding)性。”