对于银行股大面积(ji)破净，可能许多人已见责没有怪了。
但近期，银行股的估值还是给出了历史罕见的水平(ping)。
choice 数据(ju)显示，截至12月(yue)7日，A股42只(zhi)上市银行已悉数“破净”，超半(ban)数市净率(lu)“腰斩”，其中还有没有少只(zhi)剩三成。
这会是又一轮机会么？
超半(ban)数上市行PB“腰斩”
根据(ju)choice 数据(ju)，截至12月(yue)7日，A股42只(zhi)上市银行已悉数“破净”。
其中，PB（市净率(lu)）最高的宁波银行，PB仅0.82倍；PB最低的民生银行，PB仅0.32倍。
PB在0.3~0.4倍的有7只(zhi)，在0.4~0.5倍之间(jian)高达有12只(zhi)；在0.5~0.55倍之间(jian)的有8只(zhi)。
A股42只(zhi)上市银行平(ping)均PB仅0.52倍。
依照中证行业分类来看，银行业PB为(wei)0.43倍，在60个大类里“最低”。
银行板块走势分化
分范例来看，年内整个银行板块内股价走势分化，估值趋向没有一。
如工农中建中等五大国有银行，年内PB表现相对稳定；
而9家上市股分行，除招行外(wai)，别的个股PB 均跌到0.5以下。
同时，多数城/农商行估值回落显著。
2024年估值无望进一步(bu)修复
展望2024年，机构普遍对贸易银行谋划基本面保持悲(bei)观，以为(wei)估值无望进一步(bu)修复。
安信证券指(zhi)出，估值方面，当前(qian)银行个股估值低，且个股之间(jian)估值分化水平(ping)明显收敛，靠近历史极低值邻近，没有应再过度消极。安信证券以为(wei)，经济转型进级(ji)过程中，经济增(zeng)长动能渐渐提质换档(dang)，经济增(zeng)长中“增(zeng)”的一面和“减”的一面在时候上可能没有同步(bu)，预计2024年经济的修复将是波浪(lang)式发展、曲折式进步(bu)的过程，长期经济转型与短(duan)期风(feng)险防范将处于微(wei)妙的平(ping)衡中，对银行股而言(yan)，转机也在渐渐酝(yun)酿(niang)。
开源(yuan)证券以为(wei)，2023年7月(yue)以来，各部门(men)接踵出台一系列稳定市场预期的政策文件(jian)，筑牢银行股“低估值+高股息”的基本盘。其中，汇(hui)金增(zeng)持四大行，将直接带动银行股估值修复。而监管对于现金分红的监管趋严，市场对于高股息标的的关注度无望提升(sheng)，其中银行股作为(wei)高股息的代表板块，无望得到更多增(zeng)量资(zi)金。
广发证券以为(wei)，明年上半(ban)年总需求(qiu)企(qi)稳加上相对匹配的信用供(gong)应，金融市场震荡加重，行情大几率(lu)回到大行+弹性银行结构性机会的模式，板块零碎性贝塔机会大几率(lu)集中在上半(ban)年。超跌反弹、复苏(su)打击和高股息重估指(zhi)首要关注三个方向。
中信建投也表示，思(si)量到目前(qian)经济温柔复苏(su)的趋向仍将连续一段时候，银行业2024年业绩在存量按揭利率(lu)下调和LPR下行的环境下也将短(duan)期内承压，预计短(duan)期内银行估值将在区间(jian)内震荡一段时候。以后需等待政策端的连续发力推(tui)进经济拐点(dian)和业绩底(di)更快到来，帮助银行估值解脱区间(jian)震荡继续向上冲(chong)破，开启真正的估值修复beta行情。
安信证券 李双 执(zhi)证编号 : S1450520070001
广发证券 倪军 执(zhi)证编号 : S0260518020004
王先爽 执(zhi)证编号 : S0260520040002
李佳鸣 执(zhi)证编号 : S0260521080001
中信建投 马鲲鹏 执(zhi)证编号 ：S1440521060001
李 晨 执(zhi)证编号 ：S1440521060002
开源(yuan)证券 刘呈祥 执(zhi)证编号 : S0790523060002
