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2024-01-05 14:02:31
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纳思达:自立研发A3复印机完成量产冲破(光(guang)大证券(quan)研报),公司,技(ji)能(neng)气力,需求(qiu)

每经AI快讯,2024年1月4日,光(guang)大证券(quan)发布研报点评纳思达(002180)。

纳思达完整掌握(wo)打印机核心技(ji)能(neng)和自立学问产权,集打印机及耗材的研发、设(she)计、生产和销售为一体,是稀缺的平台型公司,具备打印机主(zhu)控SoC和打印耗材芯片的自立研发设(she)计能(neng)力,横向拓展的通用(yong)MCU业务进(jin)入(ru)车规级市(shi)场(chang),技(ji)能(neng)气力抢先。

公司旗下(xia)奔图电子自立研发A3复印机量产上市(shi):奔图首款自立研发的A3黑白及彩色复印机,顺遂通过批量考(kao)证和外部认证,正式进(jin)入(ru)贸(mao)易应用(yong),量产上市(shi)。继奔图乐成冲破A4幅面(mian)黑白及彩机技(ji)能(neng)以来,公司再次完成技(ji)能(neng)冲破。比拟于A4引擎,A3复印机成像引擎的研发难度(du)大幅提升(sheng)。A3复印设(she)备需要同时满足(zu)长寿(shou)命、高靠得住、高波动、易保护、低使用(yong)本钱的用(yong)户需求(qiu),需要将技(ji)能(neng)路线由单组份成像技(ji)能(neng)改为双组份成像技(ji)能(neng),其中需要攻克大量技(ji)能(neng)困难。现在,奔图已经完整掌握(wo)了A4及A3黑白及彩色打印机核心部件与整机研制的产业化技(ji)能(neng)。

奔图现在已经推出(chu)5款全新(xin)A3幅面(mian)的复合机,包罗黑白和彩色打印选项(xiang),兼备打印、复印和扫描(miao)功能(neng),每分钟输出(chu)速度(du)涵盖(gai)22/25/26页,可以轻松应对没有同业务打印需求(qiu)。产品机身标配100页自动输稿器,无需手动翻页,扫描(miao)速度(du)高达30页/分钟,支撑多种打印与复印方式,最高装备4.3英寸彩色触摸屏,能(neng)完成智能(neng)与迅捷输出(chu),帮(bang)助政企用(yong)户高效完成批量功课,完成商务打印安全高效。

为了更好的提升(sheng)产品体验,满足(zu)更多差异(yi)化使用(yong)场(chang)景,奔图A3新(xin)品提供(gong)了多种功能(neng)应用(yong),例如暗码打印、U盘打印、水印打印、骑缝章打印等多种形式,提升(sheng)了产品的日常使用(yong)方便性和操作(zuo)效率。

持续回购彰显公司决心:公司于2023年5月24日审议通过了《关于回购公司股分方案的议案》,使用(yong)自有资金(jin)以集中竞价交易的方式回购公司股分,回购资金(jin)总(zong)额没有低于1亿元,没有高于2亿元。截至2023年12月31日,公司已经回购约553万股,最高成交价39.06元,最低成交价23.40元,支付(fu)约1.85亿元。

盈利预测、估值与评级:受到行业需求(qiu)没有振和汇兑等因素影响,公司2023年业绩承(cheng)压,我们下(xia)调公司2023年和2024年盈利预期,并新(xin)增2025年盈利预测。我们估计公司2023-2025年营业收入(ru)分别为258.69、288.93、314.67亿元,归母净利润(run)分别为11.73(下(xia)调60%)、15.93(下(xia)调58%)、20.27(新(xin)增)亿元,当(dang)前市(shi)值对应PE为25、19、15倍。考(kao)虑到公司自立研发高端打印机产品完成冲破,在海内处于抢先地位,我们维持公司“买入(ru)”评级。

风(feng)险提示(shi):市(shi)场(chang)推行没有及预期,外洋需求(qiu)下(xia)落。

(来源(yuan):慧博投研)

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(编辑 曾健辉)

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