从股票(piao)、债券到商品，海外资产全线暴跌，“涨杀”美(mei)联储？,预期,房地产市(shi)场,收益率
2024-01-05 14:33:30
随着本周FOMC集会后美(mei)联储立场超预期硬化、官(guan)宣“已开(kai)始讨论降息(xi)”，全资产种(zhong)别(bie)开(kai)启狂欢式下跌模(mo)式。
隔夜，股票(piao)、债券、石油和(he)黄(huang)金(jin)齐齐下跌。WTI原油期货(huo)涨3.14%，报71.65美(mei)圆/桶；COMEX黄(huang)金(jin)期货(huo)涨2.70%，报2051.20美(mei)圆/盎司；道指涨0.4%，创下37248.35点的历史新高。尺度普尔500指数收于2022年(nian)1月以来(lai)的最高程度，美(mei)债价格协同(tong)攀升，基(ji)准(zhun)10年(nian)期美(mei)债收益率持(chi)续走(zou)低，跌破4%，收于3.929%，为7月下旬(xun)以来(lai)的最低收盘价。
美(mei)联储抉择引爆十五年(nian)来(lai)最强看涨情绪
追(zhui)踪分歧资产的ETF最低回(hui)报率显示(shi)，各类资产的涨幅都(dou)至少达到1%，凌驾(jia)了2009年(nian)3月以来(lai)全部其他美(mei)联储抉择日的涨幅。
本次泉币政策路径确认后的大涨，也是11月涨势的延续。
上月公布的数据显示(shi)，在(zai)美(mei)国劳动力市(shi)场和(he)消费者支出保持(chi)良好态势的环境下，通(tong)胀已经显著降低，分析师们预期的软(ruan)着陆在(zai)望。
从最近几个交易日美(mei)股的走(zou)势来(lai)看，许多押注大型科技(ji)股的投资者受经济数据和(he)泉币政策路径确认的鼓动，已经开(kai)始把目(mu)光投向(xiang)更广阔的其他资产。周三(san)，罗素2000小盘股指数大涨 3.5%，是纳斯达克100指数涨幅的两倍多。
2年(nian)期美(mei)债收益率本周已经下行34bps，30年(nian)期美(mei)债收益率也同(tong)步跌27bps，同(tong)时10年(nian)期美(mei)债收益率跌至4%下方。
Threadneedle Investments固定收益环球主管Gene Tannuzzo表示(shi):
“2022年(nian)和(he)2023年(nian)大幅加息(xi)给债券市(shi)场带来(lai)的全部痛苦和(he)PTSD，终于过去了。”
“2022年(nian)和(he)2023年(nian)大幅加息(xi)给债券市(shi)场带来(lai)的全部痛苦和(he)PTSD，终于过去了。”
分析人士认为，除非美(mei)国再出现(xian)一(yi)轮(lun)意外超预期的经济数据，或者联邦政府又出现(xian)财政问题，否则这一(yi)轮(lun)涨幅也许率会延续下去。
根(gen)据FactSet的数据，交易商们已经押注美(mei)联储来(lai)岁将把基(ji)准(zhun)利率下调至接(jie)近3.9%的程度，并在(zai)3月份(fen)启动降息(xi)。这远(yuan)低于美(mei)联储点阵图显示(shi)的4.6%的利率程度。
降息(xi)意味着公司、投资者和(he)家庭的融资成(cheng)本更低，而宽松的金(jin)融环境会增进经济，国债收益率下降会降低抵押贷款利率。周四抵押贷款利率自 8 月份(fen)以来(lai)首(shou)次跌破 7%。这可能有助于重振美(mei)国房地产市(shi)场。
但是，许多投资者对(dui)这一(yi)涨势的可持(chi)续性存有疑虑。有机构告诫称，美(mei)国经济增长势头(tou)仍旧过于强劲，因此无法预期降息(xi)的次数。自新冠疫情爆发以来(lai)，华(hua)尔街对(dui)利率过于乐观(guan)的情绪，曾经引发过好几轮(lun)市(shi)场反弹，但最终都(dou)没能预判到美(mei)联储的刻(ke)意。
贝莱德(de)环球固定收益首(shou)席(xi)投资官(guan)Rick Rieder对(dui)媒(mei)体表示(shi)：
“市(shi)场表现(xian)云云之好，部分是因为，人人原本以为鲍威尔会强势地和(he)市(shi)场宽松预期唱反调（但没想到美(mei)联储鸽派立场超预期）。”
“市(shi)场表现(xian)云云之好，部分是因为，人人原本以为鲍威尔会强势地和(he)市(shi)场宽松预期唱反调（但没想到美(mei)联储鸽派立场超预期）。”
但是，也有投资者认为，金(jin)融环境正逐步放宽，美(mei)联储可能会认为，即使不(bu)降息(xi)，对(dui)市(shi)场也不(bu)会有太大影响(xiang)，高利率持(chi)续的隐忧仍在(zai)，或为风险资产下跌带来(lai)阻力。
