存储拐点已(yi)至？关注国产存储厂商(shang)崛起！,行业,市场,产业

不(bu)少网友惊呼(hu)，太久没见过这种(zhong)涨(zhang)法了。

芯片、半导体板块连涨(zhang)数日，到上周四，指数已(yi)突破2022年8月的反弹高点位置。

“周期(qi)性波动(dong)”是半导体行业的重要特征,一个周期(qi)一般3年左右。半导体上一轮周期(qi)上行阶段是2020年6月至2022年5月，接近2年时间；下行阶段起始于2022年6月，开启逐步去(qu)产能。

存储芯片是半导体最大的细分领域，占整个半导体行业市场规模约35%。回(hui)顾去(qu)年存储芯片行业的表现，与(yu)半导体芯片行业整体走(zou)势一致，受(shou)宏(hong)观因(yin)素影响，2022年全球存储芯片行业市场规模为1344亿(yi)美(mei)元，同比下滑12.63%。

近期(qi)消息面上，中方宣布对美(mei)国企业美(mei)光科技实施网络安(an)全审查，美(mei)光科技是全球存储芯片巨头之一。此次(ci)美(mei)光被审查，机构解读：国产存储行业获得更大的市场空间，重点关注国产存储厂商(shang)崛起。

存储广(guang)泛应用于汽车电子、消费电子、5G通讯、物联网、可穿戴等多个领域。但存储行业具有高技术壁(bi)垒(lei)、高强度资本投入的特点，市场集中度高，长期(qi)被国外厂商(shang)主导。

存储产业里，尤其以DRAM格局最为集中，现阶段韩国三星(xing)、韩国海力士(shi)、美(mei)国国光三大巨头“三足鼎立”合计占比超过90%，以2021年为例，三星(xing)、海力士(shi)、美(mei)光市占率依次(ci)为43%、28%、23%，合计占比94%。在NAND市场中，2020年三星(xing)、铠侠、西(xi)部数据、美(mei)光、海力士(shi)合计占比63%。

我国拥有旺盛(sheng)的存储芯片市场需(xu)求，但存储芯片长期(qi)依赖国外行业巨头。

市场需(xu)求方面，根据2019年数据，中国是全球第(di)二大DRAM市场，占据34%的市场，仅次(ci)于美(mei)国的39%。在国产厂商(shang)长鑫存储量产之前，本土自给(gei)率几乎为0。

近年来(lai)，以长江存储、长鑫存储为代(dai)表的国内存储晶圆厂商(shang)在技术和产能方面实现了实质性突破，尽(jin)管市场份(fen)额(e)仍相对较(jiao)小，但逐步进入更多厂商(shang)的供货名单。

国产存储厂商(shang)亟待崛起。

尤其值得注意(yi)的是，近期(qi)海内外巨头陆续发布AIGC产品，AI产业链受(shou)到市场极大关注，算力+存储等AI底层核心重要性凸(tu)显(xian)。人工智(zhi)能、信(xin)创等产业的关键(jian)是算力，当(dang)存储效率低的时候(hou)，算力很难发挥(hui)作用，存储将成为算力领域的关键(jian)。

存储芯片产业链供给(gei)和需(xu)求都在发生(sheng)微(wei)妙的变化，天风证券、招商(shang)证券、中泰证券等多家券商(shang)近日陆续发布研报，观点类似：《存储行业将迎来(lai)复苏》、《存储拐点曙光初(chu)现》、《存储拐点已(yi)至》等。

以天风证券为例，它给(gei)出的两个理由：在供给(gei)端，本轮存储供过于求的局面将逐步缓解；在需(xu)求端，数据量的爆发式增(zeng)长，以ChatGPT为代(dai)表的人工智(zhi)能、信(xin)创等产业的快(kuai)速发展，将为行业快(kuai)速复苏带来(lai)助力。天风证券研报还特别提到，存储终端及品牌有望率先复苏。

存储行业最大的下游市场为手(shou)机、服务器、PC，根据Trendforce，2021年DRAM下游市场中，手(shou)机、服务器、PC分别占比39.7%、34%和13%，占据大约90%市场份(fen)额(e)；NAND下游市场中，以PC和服务器为代(dai)表的固态硬盘占比为49%，其次(ci)是智(zhi)能手(shou)机，占比32%。

在手(shou)机端，年初(chu)至今需(xu)求持(chi)续疲软，招商(shang)证券预计下半年有望迎来(lai)一定反弹。招商(shang)证券也特别提到，长期(qi)来(lai)看，AI服务器有望显(xian)著增(zeng)加存储需(xu)求。根据IDC，当(dang)前全球出货的服务器中，AI服务器大概占比1%，因(yin)此短期(qi)AI服务器需(xu)求对服务器存储拉动(dong)相对有限，但长期(qi)来(lai)看，AI服务器仍将是存储行业需(xu)求的一个显(xian)著增(zeng)长点。

招商(shang)证券最新一份(fen)研报，也给(gei)出了存储行业产业链里的上市公司名单：

招商(shang)证券观点：长期(qi)看，长江存储、长鑫存储等标准(zhun)型存储产线产能规划清晰、良率持(chi)续提升，武汉新芯等利基存储产线产能有望持(chi)续爬坡，将为国内下游存储芯片、模组及相关产业链公司提供了较(jiao)好的上游产能保障，国内存储厂商(shang)凭借(jie)性价比、本土化等优势有望持(chi)续加速国产导入。建议关注受(shou)益于行业景气度反转的存储芯片、模组、及相关产业链公司，以及加速国产替代(dai)的国产DRAM、NAND厂商(shang)。