锌市(shi)场下跌(die)1.11%，价(jia)差扩张迹象明显，现货环境紧缺，镀锌企业开工受限，沪锌价(jia)格(ge)或将在21000至21800元区间波(bo)动

市(shi)场动态回顾

近期，海内金属市(shi)场浮现普遍下跌(die)的(de)态势。以沪锌为例，主力合约价(jia)格(ge)下落至21,310元，跌(die)幅达1.11%，同(tong)时出(chu)现了(le)明显的(de)减仓现象。在月度价(jia)差方面，我们看到了(le)扩张迹象，表明市(shi)场参与者的(de)持仓结构正(zheng)在发生变更(geng)。国际方面，LME锌库存出(chu)现增加，而随着进口窗口潜伏的(de)重新(xin)开启，海表里市(shi)场的(de)价(jia)差有所收敛。

现货市(shi)场分析

市(shi)场供需两头均显疲软。海内现货环境中，商品来源较为紧缺，不同(tong)区域的(de)价(jia)格(ge)也(ye)出(chu)现了(le)差别，而这可能(neng)受矿产供应预期紧张和锌加工费用(yong)的(de)下落影响。同(tong)时，环保政策对(dui)卑鄙开工的(de)影响日益凸显，尽管部份区域已(yi)经解(jie)除了(le)环保预警，但受订单影响，镀锌企业停工的(de)预计将受限。

微观经济与市(shi)场感情

微观经济目标显示，外洋制(zhi)造业PMI指数未达预期，美联储的(de)货币政策集会记要虽然暗示降息(xi)可能(neng)性，但并未对(dui)市(shi)场构成明确的(de)支持。美元指数的(de)反弹也(ye)在肯定程度上施加了(le)压力，导致伦(lun)锌价(jia)格(ge)蒙(meng)受回落的(de)风险。综合来看，沪锌价(jia)格(ge)可能(neng)在21000至21800元的(de)区间内经历波(bo)动。