华宝基金：中(zhong)国ESG基金呈多元风格是未来常态,公司,产品(pin),市场

嘉宾介绍

王咏青(qing)，华宝基金ESG高等分析师(shi)。上(shang)海财经大学统计学、金融学学士双学位，数据迷信硕士学位，曾担(dan)当(dang)华证指数ESG研讨负责人。

现正在，团队致力于华宝基金可持(chi)续ESG评价系(xi)统建设及ESG投研流程整合，可持(chi)续投资策略研发(fa)，展开PRI气候举措(cuo)CA100+、华宝基金可持(chi)续尽责管理项目。

以下为对话实录：

海表里ESG投资持(chi)续升温

中(zhong)国ESG基金将浮现多元风格

全景网：现正在海内大部份基金公司都(dou)笼盖了ESG相关主题的产品(pin)，请和我们分享(xiang)下海表里ESG基金的发(fa)展轨迹。

王咏青(qing)：近几年其(qi)实我们观察到，海外和海内的ESG投资都(dou)迎来了较大幅度的增进。根据环球可持(chi)续投资同盟GSIA（Global Sustainable Investment Alliance）统计，截至2020年环球可持(chi)续投资的总范围达到了35.3万(wan)亿美圆，跟2018年的30.7万(wan)亿美圆相比，两年以内上(shang)涨了15%。而(er)据中(zhong)国责任投资服装论坛(tan)t.vhao.net统计，截至2022年10月(yue)，海内ESG基金的范围发(fa)展到快要5000亿。

海内的ESG基金，我们通常的统计口径是包括纯洁的ESG基金和绿色(se)低碳等各类主题基金。中(zhong)国最早的ESG公募基金是正在2005年的时(shi)间推(tui)出的。然则正在2015年之前(qian)增进还是较为缓慢的。2021年开始，ESG基金的数目和范围都(dou)实现了大幅增进。其(qi)中(zhong)，仅2021年一年，ESG基金的范围就凌驾6300亿元。2022年公募基金持(chi)续正在ESG方面结构，但可能受市场动荡(dang)等一些要素影响，ESG基金的范围回落(luo)至5000亿元摆(bai)布。

全景网：ESG基金比年来确切异常炽(chi)热。但市场关于基金纯度和风格漂移成绩也(ye)一直没有中(zhong)止过讨论。您怎样看(kan)这个(ge)成绩？

王咏青(qing)：正在我们国度ESG基金的发(fa)展历程中(zhong)，除了纯洁的ESG基金，也(ye)就是海外所定义的ESG可持(chi)续发(fa)展基金之外，我们其(qi)实出现更多的是跟ESG相关的主题基金的发(fa)展。这是海内ESG投资发(fa)展的紧张路(lu)径，就是说正在中(zhong)国的市场上(shang)，ESG基金产品(pin)可能是比较多元化的。那么各个(ge)基金管理人都(dou)市思考如何去定义ESG基金产品(pin)的投资策略，包括研发(fa)有自己特(te)点的话语权和诠释方式的ESG 产品(pin)。我们异常希望海内的ESG基金，未来正在羁系(xi)的指导下走向更加(jia)一致的定义方式，有更加(jia)明确的绿色(se)基金分类和标准。

全景网：比拟外洋ESG基金的发(fa)展趋势(shi)，您以为未来多元化会成为中(zhong)国ESG基金的发(fa)展方向，还是我们会走向更聚焦和会合的产品(pin)定位？

王咏青(qing)：其(qi)实欧洲包括中(zhong)国香港的市场，对付ESG基金已有了较为明确的羁系(xi)的请求，就是说正在ESG基金的定义，包括它(ta)的投向方面都(dou)有比较明确的请求来幸免“漂绿”的风险。我们也(ye)异常期待海内未来可以或许有相关羁系(xi)政策的出台，去指导海内绿色(se)基金标准的一致和范例。同时(shi)正在绿色(se)基金的投资策略，比如ESG的细(xi)分议题和可持(chi)续发(fa)展的目标议题，仍旧我们期待会是比较多元化的发(fa)展。因为其(qi)实正在ESG基金的发(fa)展历程中(zhong)，可能最开始人人聚焦的都(dou)是正在一些比较一致的方面，比如说我们去发(fa)布一个(ge)ESG的基金，我们去做一个(ge)跟低碳转型相关的基金。而(er)跟着(zhe)市场的发(fa)展和范围的提拔，投资者认知的逐渐(jian)深(shen)入，发(fa)展多元化的ESG基金，包括可持(chi)续发(fa)展基金的产品(pin)，我认为是未来的一个(ge)方向。

稳健型投资者建议挑选

ESG负面筛选基金

全景网：现正在市场上(shang)ESG主题基金和泛ESG主题基金近400只，两个(ge)类别下又有几类细(xi)分。请问(wen)普通投资者正在买ESG基金时(shi)应该如何进行甄选？

王咏青(qing)：我们认为投资者正在挑选ESG基金产品(pin)的时(shi)间，可以主要考量三方面的要素，一方面是本身对付ESG投资理念的偏偏好，比如说是比较偏向于纯洁的ESG基金，还是主题类的基金，是更偏向于正面ESG的优选，还是负面ESG提出的策略，大概是更加(jia)偏偏向可持(chi)续发(fa)展相关的投资理念；第二是基金公司整体的ESG投研气力，比如说ESG投研团队的情况，投研系(xi)统是如何建立的，如何跟踪并应对ESG的风险。第三个(ge)方面是根据本身的风险收益偏偏好，挑选得当(dang)自己的ESG投资产品(pin)。

全景网：如果(guo)一个(ge)投资者是以最高收益率为目标的话，应该怎样挑选ESG投资产品(pin)？如果(guo)是以稳定性为目标的投资者，又应该怎样挑选？

王咏青(qing)：如果(guo)是以投资收益率为目标的话，可以挑选正在分歧(qi)的市场情况下可以或许获得比较好收益显示的ESG基金产品(pin)，包括股票类的、混(hun)淆型的，然后包括指数基金的产品(pin)，大概是正在肯定的市场情况下，可能有些债券类的ESG基金产品(pin)也(ye)可以或许获得比较好的收益。以稳定性为目标的投资者，可能更加(jia)偏偏好过ESG负面剔除这样一些策略的基金产品(pin)，因为他们通常对付ESG风险的把控还是比较全面而(er)且细(xi)致的。

机构投资者建立尽责管理同盟

助力中(zhong)国上(shang)市公司ESG治理

全景网：我们知道华宝基金正在投资历程中(zhong)，经过可持(chi)续尽责管理（Engagement），加(jia)强与上(shang)市公司沟通和交流，将国际上(shang)先辈的经验分享(xiang)给中(zhong)国的上(shang)市公司，这是我们看(kan)到基金公司除发(fa)布新产品(pin)外，正在中(zhong)国ESG发(fa)展历程中(zhong)扮演的别的一个(ge)紧张角色(se)。您以为机构投资者可以从哪(na)些维度更好进行尽责管理呢？

王咏青(qing)：我们通常是指投资者可以勉励被投资公司改进业(ye)绩风险管理，大概发(fa)展更具可持(chi)续性的商业(ye)实践(jian)的这样一个(ge)历程。那么尽责管理主如果(guo)有两种方式，一种是参与，与公司讨论ESG成绩，改进成绩的处(chu)置惩罚方式，包括信息披露作为目标的这样一种方式，可以零丁完成，也(ye)可以跟其(qi)他投资者进行合作；第二个(ge)是代理投票，只对决(jue)议进行投票，正式表示赞许大概反对，并就具体的ESG成绩提出股东决(jue)议。那么公募基金作为专业(ye)的买方，从社会共同利益动身，立足代价投资，ESG投资，社会责任投资等理念，可以对企业(ye)提出转型更高的请求和期望，就ESG议题展开尽责管理，也(ye)就是我们通常说的ESG engagement，经过与企业(ye)深(shen)入的进行调研访谈和双向沟通，可以行使股东权力，推(tui)进被投企业(ye)完善对内部的情况，社会、公司治理方面的这些风险管理，营运策略和以后的资本设置和未来资本投向的一些考量，增进企业(ye)可以或许朝着(zhe)更加(jia)切合ESG升级的方向进行转型，承担(dan)社会和情况责任，供应切合社会和情况代价的产品(pin)和办事，惠及民(min)生。

从股东的话语权上(shang)来看(kan)，单(dan)个(ge)股东的气力是绝对来讲(jiang)比较薄(bao)弱的，以是说我们可以联手海表里ESG领域的先辈的资产管理者。资产管理者从专业(ye)学问(wen)和技能层面进行互补，然后从而(er)形成一个(ge)尽责管理同盟，这样就可以或许共同迷信地(di)索求尽责管理的要领和对象，识别正在各个(ge)行业(ye)和正在公司的谋划(hua)层面的焦点的ESG成绩，为中(zhong)国的上(shang)市公司基于ESG领域进行管制(zhi)实践(jian)和全流程的指导和征询。

全景网：我们接着(zhe)上(shang)一个(ge)成绩，我们知道现正在中(zhong)国上(shang)市公司的ESG披露和实践(jian)都(dou)处(chu)于起步的阶段，华宝基金正在促进尽责管理的历程中(zhong)，感受到中(zhong)国上(shang)市公司正在ESG信息披露实践(jian)方面有甚么变(bian)化趋势(shi)？

王咏青(qing)：除了羁系(xi)自上(shang)而(er)下推(tui)进投资者对付ESG可持(chi)续发(fa)展投资实际的关注之外，上(shang)市公司对付ESG信息披露也(ye)是整个(ge)ESG投资的紧张基础。前(qian)几天，中(zhong)国上(shang)市公司协会和中(zhong)证指数联合发(fa)布了中(zhong)国上(shang)市公司ESG发(fa)展呈报。根据呈报效果(guo)，中(zhong)国上(shang)市公司ESG的信息披露情况整体逐年改进。2022年，一方面 A股上(shang)市公司的呈报密布数目和发(fa)布比例，正在增量和增速上(shang)均为过去5年的最高值。别的一方面，特(te)定类型的上(shang)市公司更加(jia)注重ESG信息披露。大中(zhong)市值公司领跑信披，主板上(shang)市公司ESG呈报披露率最高，科创板公司的ESG信息披露率迅速提拔。

我们正在跟上(shang)市公司进行沟通和交流的历程中(zhong)，也(ye)发(fa)现上(shang)市公司对ESG议题的关注程度不断提拔，对付ESG信息披露的请求越来越高。有些公司除了做好本身的ESG信息披露之外，也(ye)会自上(shang)而(er)下地(di)设立ESG治理架构。比如说正在董事会层面有负责ESG战略的架构，同时(shi)正在战略、谋划(hua)、安全、环保、宣扬与品(pin)牌谋划(hua)等方面都(dou)有ESG团队去推(tui)进。我们认为海内ESG信息披露的实践(jian)其(qi)实有三方面的趋势(shi)，一方面是海内的ESG生态不断改进，不论是海内的ESG信息披露框架，还是国际上(shang)对付可持(chi)续的信息披露标准的一致，都(dou)正在不断完善。第二个(ge)趋势(shi)是上(shang)市公司积极响应双碳目标和信息披露的请求，上(shang)市公司对付ESG事情的紧张性认知不断提拔，建立健全应急治理架构和轨制(zhi)系(xi)统，加(jia)强本身的 ESG信息披露。同时(shi)会关注到本身的ESG评级的提拔的这样一个(ge)事情。第三个(ge)是机构投资者正在推(tui)进上(shang)市公司ESG信息披露方面开始扮演着(zhe)越来越紧张的角色(se)。机构投资者经过跟上(shang)市公司展开ESG的沟通和交流，经过尽责管理去推(tui)进上(shang)市公司关注本身ESG建设，是海内ESG领域的一个(ge)先辈实践(jian)。

全景网：您以为现正在中(zhong)国上(shang)市公司正在ESG发(fa)展中(zhong)还有一些甚么成绩是未来来亟待去办理的？

王咏青(qing)：一方面是海内的ESG信息披露，也(ye)就是以上(shang)市公司包括其(qi)他的投资标的作为主要主体的ESG信息披露框架和数据，这是海内发(fa)展ESG投资的一个(ge)关键点和基础。别的一方面是ESG信息披露的数据亟待一致，可以设定一致的标准，正在投研运用的历程中(zhong)拥有一致的数据，一致的标准和格式，进行 ESG信息的提取，ESG风险的跟踪，正在ESG投资包括产品(pin)的研发(fa)历程中(zhong)也(ye)是一个(ge)亟待办理的难点。

华宝基金构建

“行业(ye)+基础面+ESG”投研系(xi)统

全景网：说到ESG投研，想问(wen)一下我们华宝基金是如何搭建ESG投研系(xi)统的？

王咏青(qing)：我们主如果(guo)双管齐下，经过ESG评价系(xi)统展开ESG的管理，推(tui)进ESG和基础面投研的一个(ge)整合。一方面我们构建了兼具国际视角、中(zhong)国特(te)点和投资洞见的华宝基金业(ye)绩评价系(xi)统，我们从海内的资本市场特(te)点动身，连系(xi)国际支流的ESG信息披露框架和系(xi)统经验，构建了投资视角下的本土化ESG平台系(xi)统。正在国际视角方面，我们春(chun)联合国可持(chi)续发(fa)展目标，环球的可持(chi)续信息披露框架，和海外支流ESG评价系(xi)统和机构进行系(xi)统的研讨，使得ESG评价系(xi)统正在国际支流标准理念框架方面可以或许接轨。正在中(zhong)国特(te)点和本土化ESG建设方面，我们以海内业(ye)界信息披露框架为基础，连系(xi)企业(ye)ESG数据特(te)点，深(shen)度反映我国资本市场的特(te)点。迥殊是正在社会和公司治理的维度，设计本土化的ESG指标。最后是发(fa)挥我们公司的研讨，以专业(ye)的投资视角，构建“行业(ye)+基础面+ESG”的ESG评价系(xi)统和投研流程，以投资洞见赋能ESG评价系(xi)统，以ESG视角赋能投资与研讨。

别的一方面，我们构建了公司业(ye)绩尽责管理的流程和议题库，参与了“气候举措(cuo)100家”等国际尽责管理项目，积极与投资标的进行交流，关注他们的气候变(bian)化、碳排(pai)放、公司治理等ESG可持(chi)续发(fa)展方面的课题。正在尽责管理这个(ge)维度，我们首先是构建了公司ESG议题库，正在双层正在双碳的目标配景下，基于海外的先辈实践(jian)和本身的研讨成果(guo)，我们构建了与GRI、TCFD标准接轨的上(shang)市公重点ESG议题库，现正在是笼盖了全部的行业(ye)。

国际支流ESG信息披露标准一览

别的，基于我国的碳达峰、碳中(zhong)和的目标，根据不偕行业(ye)的特(te)点，我们提出了企业(ye)应对气候变(bian)化风险和机遇(yu)的紧张议题。投研人员正在上(shang)市公司日常沟通中(zhong)贯(guan)彻积极的股东举措(cuo)的策略，明确行业(ye)应该重点关注哪(na)些目标，供应这样的一些指引。其(qi)次(ci)，我们协同气候100家的项目组作为牵头(tou)机构，和项目组的对标公司展开ESG尽责管理，就ESG理念，重点ESG一体双碳目标下的气候风险应对计划(hua)，公司治理与未来战略工艺流程、减碳技术运用，可再生动力等进行深(shen)入交流，勉励其(qi)注重气候变(bian)化的影响，提拔气候变(bian)化的应对本领。现正在尽责管理获得较为明显的成果(guo)，表现为相关公司的ESG评级得到改进。

全景网：正在风控系(xi)统方面搭建方面，我们这边有怎样的思路(lu)？

王咏青(qing)：正在风控的方面，一方面的话我们是基于ESG评价系(xi)统，主要表现为其(qi)中(zhong)的跟ESG风险相关的ESG争议指标，去及时(shi)地(di)对上(shang)市公司的ESG风险进行监控。别的一方面我们公司本身有舆情监控的系(xi)统，可以对上(shang)市公司，包括其(qi)他一些投资标的的风险进行监控。此外，我们的行业(ye)分析师(shi)正在跟踪上(shang)市公司大概其(qi)他投资标的的历程中(zhong)，也(ye)会对它(ta)们的ESG风险进行关注，以上(shang)三个(ge)维度是我们如何去跟踪和监控ESG的风险。

公募基金致力为投资者

掌控中(zhong)国双碳政策红利

全景网：2021年6月(yue)，华宝基金发(fa)布了《华宝基金责任投资宣言(yan)》，现正在也(ye)建立了ESG管理委员会，自上(shang)而(er)下一致谐和，推(tui)进公司的ESG事情。请与我们分享(xiang)一下华宝基金ESG管理委员会正在公司ESG实践(jian)历程中(zhong)扮演的角色(se)和起的作用？

王咏青(qing)：我们正在公司层面设立了ESG管理委员会，自上(shang)而(er)下统筹(chou)华宝基金的ESG各项事情。委员会主如果(guo)制(zhi)定ESG系(xi)发(fa)展的战略规划(hua)，拟定具体的实施路(lu)径和事情计划(hua)，并且正在研讨立异、投资管理、产品(pin)开辟、投资者教(jiao)育与办事，营销(xiao)推(tui)介、信息披露、运营管理等多方面去兼任进行这个(ge)责任投资的理念。委员会的成员包括投资研讨、市场、合规风控等条件(jian)，正在投资研讨部门层面组建了 ESG专职的研讨小组，协同产品(pin)部门和投资部门共同索求ESG产品(pin)立异，并强化与第三方专业(ye)机构的交流与合作，不断完善华宝的 ESG投资管理系(xi)统。

全景网：华宝基金比年推(tui)出了绿色(se)基金和可持(chi)续发(fa)展基金，能否介绍一下现正在华宝基金正在ESG产品(pin)和研发(fa)上(shang)的方向和结构？

王咏青(qing)：华宝基金作为中(zhong)国资本市场上(shang)的投资代价发(fa)现者，一直致力于寻找更全面的企业(ye)投资代价。现正在我们跟双碳运作相关的公募基金产品(pin)有5只，分别是华宝绿色(se)领先、生态中(zhong)国、ESG基金、绿色(se)主题和可持(chi)续发(fa)展基金都(dou)正在持(chi)续的运作历程中(zhong)，那么未来依托可持(chi)续和ESG投研及产品(pin)团队，华宝基金将继承积极结构可持(chi)续金融产品(pin)，为投资者找到长时(shi)间可持(chi)续的优质投资标的。

华宝基金ESG相关主题基金一览

全景网：最后请您总结一下，公募基金如何运用金融产品(pin)指导实体企业(ye)转型升级，助力ESG家当(dang)的发(fa)展？

王咏青(qing)：习(xi)总书(shu)记曾正在紧张讲(jiang)话中(zhong)指出，经济是机体，金融是血脉，二者共生共荣。金融为实体经济运送源源不断鲜活的血液，为实体经济办事是我国金融业(ye)的本分。金融不仅要办事实体企业(ye)，也(ye)要指导实体企业(ye)的发(fa)展。

首先，公募基金可以经过向有可持(chi)续发(fa)展目标与愿景的企业(ye)供应发(fa)展所需(xu)资本，与实体企业(ye)相伴发(fa)展，指导企业(ye)提拔本身的生产谋划(hua)本领，对标国际标准，将ESG考量归入公司整体的战略风险管理，营运决(jue)策方面助推(tui)其(qi)产品(pin)升级和绿色(se)转型。

其(qi)次(ci)，投资者也(ye)可以经过公募基金分享(xiang)实体企业(ye)绿色(se)转型所创造的果(guo)实，实现长时(shi)间的财富增值。

公募基金也(ye)可以联合金融中(zhong)介和羁系(xi)机构，赞助企业(ye)去减少绿色(se)投资的成本，增加(jia)绿色(se)资金的可得到性。比如说进步和降低企业(ye)的融资成本，对煤矿(kuang)企业(ye)加(jia)征高碳融资用度，对低排(pai)放的企业(ye)降低其(qi)融资流动成本，这就自但是然使得企业(ye)去调解资本设置，去追随(sui)绿色(se)资本的流向。