奥拉西奥·罗韦利：债权怎样“卡”住了阿根廷(ting)的脖子？,政府,贷款(kuan)协定,我国

IMF的新(xin)债与(yu)旧债

2024年2月1日(ri)，国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织与(yu)阿根廷(ting)政府就该国的贷款(kuan)计划（贷款(kuan)协定签(qian)订于2018年6月）达成(cheng)第(di)七次审查协定，批准向阿根廷(ting)供应(ying)47亿美圆的贷款(kuan)，用于了偿2023年12月、2024年2月已到期和今(jin)年4月即将到期的债权。

该协定要求阿根廷(ting)接受季度(du)审查和履行国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织的规定。协定规定：

国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织的这些规定若无法(fa)同期实现(xian)，即基础财务亏损到达国内(nei)生产总值的2%（没有来(lai)自央行的资金(jin)），同时央行累计国际储备金(jin)100亿美圆，则还需要到期了偿巨额外债和外债。

米莱政尊府任不久就施行比索(suo)贬值政策，这损害了国家和堕入美圆债权省分(fen)的利益。征(zheng)收比索(suo)的同时，购买外汇的本钱则越来(lai)越高。因此，通胀“稀释”了比索(suo)的付(fu)出（工资、退休金(jin)和养老(lao)金(jin)等(deng)），大批公共工程停息，中央向地方(fang)的转移(yi)领取和社会付(fu)出也随之减(jian)少。

若是(shi)民众(zhong)刚强支撑而不反对米莱政府的举(ju)措，阿根廷(ting)就很可能实现(xian)其财务目标(biao)，但汇率目标(biao)则无法(fa)实现(xian)。尤其是(shi)2024年，国家财务将面(mian)临44.07亿美圆的到期外债（其中26.44亿美圆为了偿债权人的本金(jin)和利息，17.63亿美圆用于了偿国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织的债权利息）。

凭据阿尔贝托·费尔南(nan)德(de)斯政府与(yu)国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织商量，且经第(di)27612号执法(fa)规定的期限及了偿金(jin)额以(yi)下：

阿根廷(ting)需要领取从国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织举(ju)借的全部债权利息。但若是(shi)正在每(mei)次本金(jin)到期之际，到达了各种审查规定的目标(biao)，国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织就会为其供应(ying)10年期的贷款(kuan)。通过这种方(fang)式，向“变更联(lian)盟政府”供应(ying)的备用贷款(kuan)（SBA）可转成(cheng)中期贷款(kuan)（EEF）。

2024-2027年，阿根廷(ting)政府估计了偿的外债和外债（前总统(tong)费尔南(nan)德(de)斯执政期间，债权添加，归因于政府正在国内(nei)市场上刊行比索(suo)债券，而无法(fa)正在国外市场刊行债券，但能够通过通货(huo)膨胀或官方(fang)汇率来(lai)调节，结(jie)果相似）：

此外，阿根廷(ting)还需领取巴黎俱乐部和其他国际信贷组织的50亿美圆债权，以(yi)及与(yu)我国辅币(bi)交换协定的部分(fen)资金(jin)。[2]

偿债将加重依赖出口的攫(jue)取主义进展(zhan)形(xing)式

阿根廷(ting)政府将重新(xin)会商部分(fen)外债，但它不能用公共财务收入购买美圆领取外债（2024年它不能如许做，而正在金(jin)额呈指数增长的随后几年，它更不能如许做）。同时，政府还需将净储备额添加100亿美圆，它没有充足的财务亏损购买这笔美圆，并且也没有足够的贸易(yi)亏损来(lai)供应(ying)这笔外汇（即使卖掉(diao)“田地”里可供出口的一切产品）。

这就是(shi)政府推出名为“阿根廷(ting)经济重修(xiu)底(di)子”的《必要性和紧迫性法(fa)令》和“阿根廷(ting)人自正在底(di)子和出发点”综合(he)法(fa)案的缘故原由。这些方(fang)案的提(ti)出将国有上市企业（包含阿根廷(ting)银行）私有化，并且将底(di)本归社会保障局经管的可持续进展(zhan)保证基金(jin)转由财务部掌(zhang)管，这是(shi)综合(he)法(fa)[3]提(ti)出的革新(xin)内(nei)容。

哈维尔·米莱政府对阿根廷(ting)经济消耗(hao)与(yu)投资相干(gan)的公共账户(hu)进行非(fei)感(gan)性调整，以(yi)确保实现(xian)三个目标(biao)：

内(nei)轮回(hui)促进经济增长，我国和阿根廷(ting)都证明了这一点

债权长期以(yi)来(lai)是(shi)一种主宰机制。阿根廷(ting)的债权史源于1824年，时任布宜诺斯艾利斯省长贝纳迪诺·里瓦达维亚向英国巴林银行举(ju)借了首笔贷款(kuan)。当时阿根廷(ting)正推行英国为其设计的农产品出口导向形(xing)式。跟着1943年6月4日(ri)拉蒙·卡斯蒂(di)略总统(tong)的上台，这种进展(zhan)形(xing)式被入口替代产业化形(xing)式取代。二战后，阿根廷(ting)通过出口食粮和原质料成(cheng)为了英国的债权国。

一旦摆脱(tuo)债权，阿根廷(ting)就不再将出口国外市场置于优先(xian)顺位(wei)（何(he)塞(sai)·马蒂(di)曾说过，“销售者办(ban)事，采购者命令”[4]），而是(shi)基于国内(nei)市场实现(xian)增长。

阿根廷(ting)政治领袖曼努埃尔·贝尔格拉诺（1770-1820）正在1811年4月6日(ri)的《商业邮(you)报》中清晰明确地指出：“我国正向全世界展(zhan)示了一个以(yi)国内(nei)贸易(yi)为增补的长期范例。世界上没有一个国家的生齿超(chao)过它，也没有一个国家比它更强大：所有自称文化之国都正在追求它的影响。以(yi)我们国家的银币(bi)为主的大批铸币(bi)被带到我国，用于添加它的宏伟奢华，它的国内(nei)贸易(yi)体量巨大，基于帝国的广袤(mao)疆域和巨大的生齿体量，对外贸易(yi)微不敷道。”[5]

1943年以(yi)来(lai)，阿根廷(ting)不断地证明着这一点：若是(shi)外部消耗(hao)增长，那么国家就会实现(xian)增长和可持续性收入分(fen)派。反之，当基于对外贸易(yi)时，经济流(liu)动会放缓抑或减(jian)少，大多数人则被排斥正在经济流(liu)动以(yi)外，少数人得以(yi)积累财产并且资本逃离。

对外贸易(yi)滋长了一种依靠农产品出口的攫(jue)取主义形(xing)式。这种形(xing)式优先(xian)考虑获取外汇收入，而外汇也会逃离本国，甚至导致国家深陷债权，以(yi)比索(suo)获得的利润兑换成(cheng)美圆，不仅使富人群体获益，也使债权成(cheng)为抵押贷款(kuan)，形(xing)成(cheng)对当前国家经济及其将来(lai)进展(zhan)的限制。

2023年12月27日(ri)，阿根廷(ting)布宜诺斯艾利斯，民众(zhong)举(ju)行大规模示威游(you)行，反对新(xin)总统(tong)米莱推出的经济革新(xin)政策。（图源：澎湃影像）

“变更联(lian)盟”执政期间（2015-2019），阿根廷(ting)外债高达上千亿美圆。正在费德(de)里科·施图尔辛格和路易(yi)斯·卡普托相继担当阿根廷(ting)央行行长期间，央行为资本外逃供应(ying)融资。联(lian)邦公共收入经管局（AFIP）并没有观察“变更联(lian)盟”执政期间美圆购买的行为。这是(shi)极其严重的问题，由于逃税和资本外逃被允许合(he)法(fa)化，并利用国家预算进行全额领取，代价是(shi)削减(jian)退休人员和养老(lao)金(jin)领取者的退休金(jin)，减(jian)少公共项(xiang)目，低(di)落民众(zhong)正在动力和交通等(deng)领域的补贴和救助金(jin)。

国家和民众(zhong)的计划是(shi)维护国内(nei)市场、就业和生产，而依附服从形(xing)式是(shi)一种促进对外出口的形(xing)式，它不吝牺牲国内(nei)的资本和生产。阿根廷(ting)起首是(shi)保证人民生活的必须品（动力、食物、水(shui)、矿产等(deng)），而不是(shi)履行承担债权的责任。

对债权展(zhan)开观察是(shi)燃眉之急

我们必须摆脱(tuo)近况，第(di)一步，审查这些年的外汇购买环境（阿根廷(ting)央行控制了美圆购买者及其购买金(jin)额的所稀有据），扣问这些公司的经管者和法(fa)人没有正在资产欠债表和/或税收声明书申报的资金(jin)来(lai)源。

我们应(ying)当从2020年5月21日(ri)发布的央行报告(gao)《2015-2019年外汇市场、债权和外国资产形(xing)成(cheng)》着手。该报告(gao)表明，2015年12月至2019年10月，费德(de)里科·施图尔辛格和路易(yi)斯·卡普托相继担当央行行长期间，央行抛售862亿美圆，据此便可观察最大外汇买家的身份。

此外，参议员奥斯卡·帕里利的一项(xiang)发起已经获得众(zhong)议院批准，赢得了多数议员支撑，即使少数议员对此反对，但该项(xiang)发起未经众(zhong)议院讨论和审议却(que)已正式成(cheng)为执法(fa)：

注释：

【1】包含债权利息正在内(nei)的公共总付(fu)出。

【2】2009年，我国和阿根廷(ting)签(qian)订了第(di)一份协定，向阿根廷(ting)供应(ying)700亿元人民币(bi)（约93亿美圆）的融资，用于从该国入口产品，但这是(shi)专款(kuan)专用（不可供自正在支配）。2017年7月，我国央行与(yu)阿根廷(ting)央行续签(qian)双币(bi)交换协定，协定规模为630亿元人民币(bi)（折合(he)87亿美圆）。因此，总额约为180亿美圆。2023年6月，阿根廷(ting)和我国续签(qian)双币(bi)交换协定至2026年中期，分(fen)三笔拨付(fu)，每(mei)笔贷款(kuan)都有到期日(ri)。基于这个框架，我国允许阿根廷(ting)利用人民币(bi)向国际货(huo)币(bi)基金(jin)组织还债：a）2023年6月到期的部分(fen)本金(jin)（相当于10亿美圆）b）2023年7月的部分(fen)利息（相当于16亿美圆）。同时，阿根廷(ting)正在2023年8月作废了这两笔我国供应(ying)的贷款(kuan)。2023年10月，阿尔贝托·费尔南(nan)德(de)斯总统(tong)宣布货(huo)币(bi)交换协定规模扩(kuo)大至470亿元人民币(bi)，相当于约65亿美圆，可供自正在支配。新(xin)政尊府台后，产生的一系列(lie)事件影响了阿根廷(ting)与(yu)我国的贸易(yi)和内(nei)政干(gan)系，我国决定停息与(yu)费尔南(nan)德(de)斯政府之间达成(cheng)的470亿元人民币(bi)货(huo)币(bi)交换协定，但没有要求阿根廷(ting)提(ti)前了偿贷款(kuan)或作废协定。目前额度(du)（相当于180亿美圆）仅用于从我国入口商品和办(ban)事，并正在2026年之前供应(ying)的三笔贷款(kuan)，第(di)一笔将于2024年6月30日(ri)到期，并且是(shi)额度(du)最低(di)的贷款(kuan)（低(di)于50亿美圆），很可能不会续签(qian)并且会要求作废。

【3】凭据政府向国会提(ti)交的法(fa)案第(di)226条规定：“依据 897/07 号法(fa)令设立的可持续进展(zhan)保障基金(jin)其所有资产转交财务部。国家行政部分(fen)有权采取一切必要措施实行本条规定。”

【4】Revista Nuestra América 1891

【5】鸦片和平竣事后，我国与(yu)英、法(fa)、俄、美签(qian)订了不平等(deng)协定。自签(qian)订协定后至1870年期间处于英帝国主义的自正在贸易(yi)统(tong)治阶(jie)段。自1970年，我国共产党与(yu)外国资本约定投资我国的协定，要求外国资本正在我国履行妙技培训和进展(zhan)知识的责任，这表明了以(yi)出口推进增长、以(yi)科技立异、消耗(hao)和绿色进展(zhan)为增长动力，我国经济正在近十(shi)年实现(xian)国内(nei)生产总值翻番，住民人都可支配收入实际增长6.1%(我国驻阿根廷(ting)大使，王卫).Página12 del 20/03/2024

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